Vídeo: Charlie Munger's advice on investing and life choices that make a person wealthy (De novembre 2024)
No hi ha dubte que cada cop són més les aplicacions que passen de solucions locals a Programari com a servei; això ha estat succeint en cert punt durant almenys 18 anys, des dels primers dies de Salesforce (o fins i tot abans, si voleu comptar els serveis de processament de nòmines d’empreses com ADP.) En els últims anys, aquesta tendència ha augmentat molt d’impuls.
Després d’escoltar el codirector d’Oracle, Mark Hurd, que suggereix que el 2025 dues empreses representarien el 80 per cent dels ingressos de SaaS, vaig decidir que seria interessant veure on es troba ara el mercat i el grau de consolidació que té. Resulta que és realment difícil estimar quins són els ingressos de SaaS i comparar els diferents tipus d'empreses. Al cap i a la fi, algunes empreses, com Salesforce i Workday, són "natives al núvol", i només ofereixen solucions en núvol. Però els majors venedors de programari també han comprat més solucions SaaS. Per exemple, Oracle va adquirir NetSuite i SAP va comprar Concur i SuccessFactors. Gairebé tots els que fan programari d'aplicació semblen passar d'un model local a un model SaaS.
Tot i així, vaig pensar que seria interessant provar-ho, i així vam aparèixer amb la llista següent.
De vegades els números són senzills. He pogut mirar els ingressos públics reportats i els estats de l’últim trimestre disponible per als venedors, normalment el darrer trimestre del 2016. La majoria dels venedors que encara venen gran quantitat de programari local no desglossen molt clarament els ingressos de SaaS.. Per tant, per fer una llista, fins i tot aproximada, vaig haver de fer estimacions i suposicions.
Per començar, volia centrar-me en productes reals de SaaS, no en empreses de comerç electrònic que utilitzen el web per vendre béns o serveis físics. En conseqüència, no inclouré les parts de comerç electrònic de comerços minoristes (per exemple, la botiga en línia o eBay de Amazon), ni coses com Uber o Lyft, Airbnb o els diversos serveis de viatges. També vaig deixar fora de les empreses de mitjans i de les persones que guanyen la seva majoria mitjançant publicitat o subscripcions a mitjans de comunicació, com ara Google, Facebook i Netflix. Em vaig centrar en les aplicacions (SaaS) i no en la infraestructura (IaaS) o la plataforma com a servei (PaaS). (Per obtenir més informació sobre això, vegeu la meva darrera entrada)
També vaig deixar fora diversos proveïdors de seguretat i de xarxes, ja que no són realment aplicacions de productivitat generals, així com alguns proveïdors de solucions verticals de mercat òbviament evidents (com Athenahealth i FIS), ja que no són proveïdors generals de SaaS.
Després hi ha venedors que no donen prou detalls per fer clars els seus ingressos SaaS. Amazon WorkSpaces, per exemple, és probablement un error d’arrodoniment en comparació amb la llarga llista d’infraestructura i serveis de plataforma. De la mateixa manera, G Suite pertany aquí en algun lloc, però Google no ho separa, i és certament una petita part dels ingressos globals de l'empresa. El mateix és cert per a algunes de les empreses tecnològiques més grans i més diversificades: Dell Technologies ofereix diversos productes SaaS, com Spanning i Boomi, però no neteja els números, i aquest és probablement un percentatge reduït d’ingressos. El mateix passa per Cisco.
Per descomptat, els problemes més importants es plantegen per a empreses on SaaS és un percentatge important dels ingressos, però on les definicions no són clares. És difícil acabar amb els ingressos del núvol entre empreses més diversificades i que ofereixen tant programes SaaS com locals, potser fins i tot algun hardware. Per tant, admeto que es tracta només de suposicions i m'encantaria qualsevol comentari que ajudés a fer-los més precisos. Aquí teniu la llista, però presteu atenció a les notes que es mostren a continuació.
1) Microsoft va dir que el seu ritme d'execució de "ingressos en núvol comercial" va augmentar fins a més de 14.000 milions de dòlars, cosa que suggereix uns ingressos trimestrals de prop de 3.500 milions de dòlars, que es dividirien entre les ofertes d'Azure (IaaS i PaaS) i els seus serveis d'Office 365 i Dynamics 365 SaaS. Es tracta d'un grup total de "productivitat i processos comercials", que inclouria aquests productes, a més de l'oferta tradicional d'Office i el local, amb ingressos de 7.400 milions de dòlars. Suposo que Office 365 i productes similars són una mica més grans que Azure, per tant, diguem-ne 2.000 milions de dòlars.
2) Per a ADP, a diferència de la majoria de les empreses de la llista, es tracta principalment de què és programari i què és un servei. La companyia va dir que va obtenir uns ingressos de "serveis a l'empresari" de 2.300 milions de dòlars, essencialment la gestió de capital humà i els serveis de recursos humans, incloses les nòmines. Hi ha qui en diria SaaS; altres no. Com que competeix amb empreses com Workday i Ultimate Software, ho estic inclòs. Si en diem la meitat SaaS, això és d’1, 15 milions de dòlars, situant-lo a la part superior de la llista.
3) Adobe va informar una taxa d'execució de 4.01 milions de dòlars pels seus "ingressos recurrents anualitzats en mitjans digitals", inclosos els seus productes Creative Cloud i Document Cloud. Convertir-ho en un nombre trimestral comportaria aproximadament mil milions de dòlars. Bona part d’aquest és el programari de client que s’entrega en un model de núvol (igual que amb Office 365), de manera que, amb l’ADP, n’estic comptant la meitat d’això, o 500 milions de dòlars, i a continuació, afegiria 465 milions de dòlars del producte Marketing Cloud.
4) Intuit és un cas interessant, ja que el seu negoci és altament estacional, ja que el seu programari de preparació d’impostos i d’arxiu electrònic s’utilitza molt més a la primera part de l’any. La part de consum d'aquest negoci és principalment en línia, que representa el 90 per cent dels usuaris TurboTax de la companyia en el seu gran trimestre, i pràcticament la totalitat dels usuaris en el quart trimestre actual. En el seu darrer trimestre, el negoci de l’impost sobre el consum va suposar ingressos de 42 milions de dòlars, però en el trimestre anterior va ascendir a 1.600 milions de dòlars. Mentrestant, els productes relacionats amb QuickBooks Online i productes relacionats van ascendir a 179 milions de dòlars. Així, durant el trimestre més recent, el nombre SaaS seria d'aproximadament 221 milions de dòlars (sense comptar les versions d'escriptori o d'empreses de QuickBooks, altres productes per a petites empreses o el negoci d'impostos professionals). Tot i això, això no és representatiu de l'any en general. Vaig assumir el negoci d’impostos al consum durant tot l’any (només tímid de 2.000 milions de dòlars), vaig agafar el 90% d’això, dividit per 4 per obtenir un “trimestre típic”, i vaig afegir al número en línia de QuickBooks, que em proporciona 662 milions de dòlars. Això sembla més representatiu, indubtablement.
5) IBM no distingeix entre els diferents tipus d’ingressos que obté i n’anomena al núvol d’algunes coses que no faria, però ho enumero amb 600 milions de dòlars, basats en els ingressos al núvol reportats del seu grup de serveis cognitius, que inclou Watson i altres analítiques. Basat en la majoria de definicions, és probable que sigui alt, però és el millor que podria trobar.
6) Oracle va reportar 878 milions de dòlars en serveis SaaS i PaaS combinats, és a dir, una combinació de les seves aplicacions basades en núvols, com HR i CRM, així com base de dades i serveis similars. Per a gran part dels negocis d’Oracle, en concret, les aplicacions que formen la seva suite de comerç electrònic, els clients han d’executar tant l’aplicació com la plataforma de bases de dades on s’executa. Estic assumint la meitat dels ingressos, que suposarien ingressos trimestrals de 439 milions de dòlars. (Tingueu en compte que NetSuite, que va adquirir Oracle, va obtenir ingressos de 230 milions de dòlars en el segon trimestre).
7) Dropbox és una empresa privada, però recentment el seu conseller delegat va informar que tenia una taxa d'execució d'1 mil milions de dòlars, per la qual cosa considero ingressos trimestrals de 250 milions de dòlars.
És el millor que he pogut arribar, tot i que sé que està lluny de ser perfecte. Estic segur que no he pres totes les decisions correctes, així que m’agradaria tenir comentaris sobre com millorar aquesta llista.
Una cosa que destaca: dels 20 primers venedors que he trobat, els dos primers representen el 40 per cent dels ingressos, un percentatge força fort, però encara queda molt lluny de la concentració del 80 per cent que Oracle preveia. Tanmateix, si ens fixem en els ingressos totals i exclouem IBM i HP (on les aplicacions són una part molt petita dels ingressos), els dos grans venedors (Microsoft i Oracle) representen el 64% del total dels ingressos. (Per descomptat, aquests dos també ofereixen moltes coses més enllà del programari d’aplicacions.) Si assumeix que la majoria d’ingressos d’aplicacions es convertiran en SaaS durant els pròxims anys, pot ser un millor pronòstic de com es poden produir els ingressos. Recordeu també que exclou Amazon i Google, que podrien considerar-se part d'aquest gràfic.
Dit d'una altra manera, sembla molt possible que hi haguem una consolidació important en el camp, ja sigui a través de les grans empreses que augmenten el percentatge dels ingressos de SaaS o mitjançant adquisicions. Tot i això, arribar al 80 per cent sembla una comanda alta. Han passat coses estranyes, però a mi no em sembla probable.
Un cop més, sé que estic fent un munt de hipòtesis per crear aquest gràfic i m'encantaria veure estimacions més precises dels ingressos de SaaS per a les empreses més diversificades. Estic obert a suggeriments.
Michael J. Miller és cap d'informació de Ziff Brothers Investments, una empresa d'inversions privades. Miller, que va ser redactor en cap de PC Magazine des de 1991 fins a 2005, va escriure aquest bloc per a PCMag.com per compartir les seves reflexions sobre productes relacionats amb PC. En aquest bloc no s’ofereix assessorament sobre inversions. Tots els deures estan rebutjats. Miller treballa per separat per a una empresa d’inversions privades que pugui invertir en qualsevol moment en empreses els productes dels quals es discuten en aquest bloc i no es farà cap divulgació de transaccions de valors.
