Vídeo: El Director General inaugura el "I Curso de Prospectiva Estratégica" (Setembre 2024)
Blockchain està acumulant tot tipus de novetats. El registrador immutable distribuït ara té el seu propi mercat blockchain-as-a-service, una sèrie de noves startups blockchain, coalicions i projectes de codi obert, i està en adopció en infinitat d’indústries, des de la banca i les finances mundials fins a l’espai legal del cànnabis. El més recent per a la sorgida tecnologia emergent és el de la negociació de borses digitals.
Aquest mes, el minorista de comerç electrònic Overstock.com es va convertir en la primera companyia cotitzada en borsa que va emetre accions a la cadena blockchain, venent 126.565 accions a través de la seva filial t0, la primera plataforma de comerç d’accions i valors basada en blockchain. Overstock ha estat desenvolupant t0 des de fa més de dos anys per servir de registre immutable distribuït per als mercats de capital.
El director general d'Overstock, Patrick Byrne, ha anomenat t0 una versió blockchain de Wall Street. Byrne és conegut per la seva campanya contra la venda a curt mercat de Wall Street i creu que la tecnologia blockchain pot transformar fonamentalment no només les finances i la banca, sinó una infinitat d’indústries mundials. Byrne va parlar amb PCMag sobre què representa t0, com funciona la plataforma i d'on surt el blockchain.
Patrick Byrne (PB): Quan els soviètics van llançar Sputnik el 1957, l'analogia és que el satèl·lit era una pilota de futbol amb dues antenes de ràdio que feien un senyal "bip, bip, bip". La cosa és que el "bip, pit, pit" va sortir a una freqüència FM que la gent podia escoltar a les ràdios del cotxe. Els nord-americans en un camp de blat de moro a Iowa podien escoltar i espantaven els inferns fora d'Amèrica. El mateix amb el moment de Chuck Yeager, on va trencar mil·lisegons la barrera sonora. Va ser l’alba de tota una nova era.
Vam fer una petita oferta al t0 segons els estàndards de Wall Street. Realment no necessitàvem els diners. Quan es tracta de blockchain en els mercats de capital, tothom es parla, es parla, es parla. Diuen que tenen dos anys de descans i hi ha rumors que ni tan sols està tan a prop. Al T0, qualsevol pot obrir un compte a través de Keystone Capital (el soci distribuïdor de corredors de valors de t0) ara mateix i canviar una seguretat pública de blockchain.
No és una muntanya. Mercat de capital de Gox, tampoc. La vam crear a partir del primer lloc treballant amb el sistema regulador nord-americà, amb la SEC i FINRA. Durant la propera dècada, hi haurà una interrupció tan important com Internet va ser per a la publicació, on el blockchain desorganitzarà desenes d’indústries, una de les que són mercats de capital i Wall Street. Per tant, això és només un "bip, bip, bip". Tot el que importa és que podeu sintonitzar.
PCMag: què és el model per ampliar l'ús i l'adopció de t0? Voleu negociar altres tipus d’accions i valors a l’intercanvi, llicenciar el programari d’intercanvi a altres empreses o ambdues?
PB: el panorama dels grans ingressos és la concessió de llicències a altres persones que volen un intercanvi de blockchain, però no esperem que això passi. Continuarem desenvolupant la plataforma.
Hi ha sis empreses alineades que volen fer-ho públic. Estem parlant d’empreses no públiques que volen emetre estoc, però són empreses més petites. Tenim un negoci proveïdor de marihuana; és una empresa que fabrica equips de cultiu, per exemple. Empreses més petites que serien públiques al mercat actual segons el Reglament A.
PCMag: t0 és una plataforma distribuïda de distribució i comerç per als mercats de capital, però això pot significar moltes coses a l’hora d’utilitzar la plataforma. Quins tipus de casos d’ús explora?
PB: El veritable gran mercat aquí és el pre-IPO, grans empreses que no volen fer pública al mercat de capital nord-americà. Imagineu-vos si sou un capitalista de risc i voleu dotze anys de liquiditat i inversió. Amb t0, podríem treure la sèrie B d'alguna arrencada monic unicorn a Silicon Valley i simbolitzar-la en la blockchain. Així, quan una empresa com Uber fa una prova de finançament de la Sèrie B, hi inverteixen 40 persones. Aleshores, només les 40 persones poden vendre les seves accions de la sèrie B entre elles i no a algú. Podem programar-ho directament al sistema blockchain.
Una altra gran aplicació és que, sovint, en alguna cosa com una Sèrie A o B, un inversor (utilitzem JPMorgan com a exemple fictici) actuaria com a "vehicle d'inversió # 1", invertint 100 milions de dòlars en Uber i després hi posaria 50 clients. 2 milions de dòlars. Uber acaba de veure un inversor, però el que pot fer una festa com JPMorgan amb clients de gran valor net és això i aquests clients arriben a cotitzar accions comprades i venudes.
Una tercera aplicació és que hem integrat tot això amb un sistema de préstec de valors i, un cop tinguem el permís de la SEC, podem activar-lo i revolucionarà el món dels préstecs de valors, és a dir, la venda a curt termini.
PCMag: La venda a curt termini és una pràctica de Wall Street amb la qual vas lluitar durant força temps.
PB: He estat esclafant contra la gran quantitat de fluixos que hi ha. Mai vaig estar en contra de la venda a curt termini. Fa uns quatre anys, la SEC va començar a posar-se en seriós per les vendes a curt termini i ara ho està fent amb força, cosa que està provocant una nova deformació a la indústria. Al mateix temps, el mercat de valors és molt ineficient i no hi ha cap tipus de mercat central. Hem creat una versió blockchain d’un sistema de préstec de valors que el faria 100% de confiança. Amb aquest tipus de registre registrador immutable, el sistema ja no deixa de ser fluix. Al mateix temps, podríem fer honesta la indústria alhora que ajudem a la nostra pròpia rendibilitat.
PCMag: t0 s'executa en una blockchain privada, però publica totes les entrades de registre al blockchain públic de Bitcoin. Per què la delimitació?
PB: t0 és blockchain-agnòstic, per tant, en última instància, podem fer servir la blockchain de qualsevol. Però el blockchain de Bitcoin no té lloc en absolut per aconseguir transaccions financeres. Per últim, vaig escoltar, pot gestionar unes set transaccions per segon. Necessiteu més que això per assegurar un mercat de capital. Visa i MasterCard poden fer de 20 a 30 mil transaccions per segon.
S’ha convertit en un enfocament estàndard per crear una capa de blockchain mitjana que encara té totes les virtuts del registre que està creant -veritat, transparència, immutabilitat- i, a continuació, teniu aquesta publicació o embargament periòdicament. Així, encara obteniu els registres immutables permanents, però la nostra capa mitjana pot gestionar 20-30 mil transaccions per segon.
PCMag: Com penseu que t0 s’ajusta a l’ecosistema financer sorgit al voltant de la blockchain? Ha discutit Overstock / t0 sobre la seva incorporació a Hyperledger o R3? Overstock seria, en definitiva, parts obertes del T0 per començar a construir el seu propi ecosistema?
PB: No volem construir el nostre propi ecosistema. Vull integrar-me amb els jugadors existents i llicenciar-los. A Wall Street tinc una reputació heretada; la gent no sap què fer de mi. Fa vint anys que vaig estar a Wall Street i fa deu anys vaig exposar un munt de coses. Algunes persones poden superar-ho, altres no. Ens agradaria llicenciar-ho. Goldman Sachs solia ser el meu enemic, però ara m’encantaria l’oportunitat de treballar amb ells.
Per poder fer la nostra oferta, vam haver d’integrar-nos amb quatre peces diferents del sistema del mercat de capital. Havíem de trobar una empresa de serveis per a accionistes, un agent de transferència, un agent i un agent de compensació. Ara ens agradaria veure més corredors que ho integressin o podem llicenciar-los tot. Així, podrem llicenciar t0 per a persones i continuarem millorant el programari, i podem seguir tenint un major nombre de fluxos de participació i de negociació a través de la nostra plataforma.
PCMag: Hi va haver un munt d’obstacles legals i reglamentaris amb la SEC, FINRA i altres agències per arribar a aquest punt. Creieu que heu establert les bases per a què les autoritats reguladores nord-americanes puguin acceptar la tecnologia blockchain o hi ha molt camí per recórrer?
PB: Crec que en tenim. Vaig prendre la decisió de fa dos anys que anàvem a fer això mateix al bell mig del carrer just, a l’avinguda de la Constitució. A causa d'aquesta mala sang històrica, si cometem un error, voldrien després de mi. Això hauria estat molt més senzill si haguéssim presos el sistema regulador nord-americà, però hem tingut desenes de reunions amb la SEC i la FINRA.
Estem en constant comunicació amb ells. Hem tractat tots els reptes i objeccions. Crec que aquesta és la manera de fer-ho. En el procés, crec que les agències també van agradar. Es van adonar que, en primer lloc, gran part de les malifetes que tenen per objectiu prevenir es fa impossible en un mercat blockchain, com els shenanigans al voltant de la venda a curt termini.
Un dels grans per a ells és el risc sistèmic. Em vaig adonar que les persones que s’escalfaven tan aviat, tant a FINRA com a la SEC, s’ho pensaven des d’aquest punt de vista. Blockchain assumeix tot el risc. En aquest moment, teniu tres dies entre un comerç i un acord, amb cent milions de milions en risc de liquidació en aquest moment. Tot això desapareix en un sistema de blockchain perquè heu reunit el comerç amb la liquidació. No són dos processos separats.
A una habitació de 30 persones, els reguladors van ser els que tenien somriures a la cara fent aquesta pregunta. Les seves feines estan a punt de ser molt més fàcils de fer. El Congrés ha rebut la missió de la SEC a través de la Llei de Dodd-Frank per trobar maneres de crear un rastre d'auditoria consolidat (CAT) per ajudar a supervisar la negociació de valors. De manera que, si algú fa un comerç il·legal i separa el comerç en diferents peces en desenes de bescanvis diferents en un mil·lisegon, la vigilància del mercat de la SEC ha de detectar-ho i unir-les. S’han pressupostat milers de milions de dòlars per desenvolupar tecnologia per a això i el nostre sistema pot crear aquest tipus de pista d’auditoria consolidada de forma gratuïta.
PCMag: També heu discutit amb diversos governs estrangers sobre el T0. Es pot parlar d’això en un context més ampli de com es veu com evoluciona la plataforma?
PB: Les nostres majors possibilitats són internacionals. Un país vol que creem un intercanvi blockchain per a ells. A Europa i Àsia hi ha molts jugadors.
Tothom s’ha adonat de la mateixa dinàmica. A cada mercat de capital, hi ha tres grups que realment importen: els intercanvis, el dipòsit de seguretat central i els concessionaris. A cada indústria, la gent s’adona que A: aquest és un moment d’extinció per a la indústria, ja que la coneixen, i B: si qualsevol dels tres posa la mà en primera tecnologia, pot interrompre els altres dos amb aquesta. És com que Game of Thrones passés a cada mercat de capital. Formant aliances però apunyalant-se mútuament a la part posterior. Aquest és el proper anunci que veurem de nosaltres: un acord amb una institució internacional molt gran.
PCMag: Es parla sovint de Blockchain en el context de fintech, però la tecnologia té aplicabilitat universal. Quins són alguns dels casos d’ús innovadors o fora de caixa que us emocionen?
PB: He estat a una habitació de Silicon Valley, on a la paret hi ha 160 indústries que pensen que la cadena de blocs pot interrompre. Vam triar-ne sis per centrar-nos. Overstock té una filial anomenada Medici Ventures, propietària de t0, però té com a finalitat invertir en diverses tecnologies blockchain. Tenim una inversió subjacent en una empresa blockchain anomenada PeerNova, que va sortir del mode furtiu recentment. És un registre comptable de resistència industrial per a aplicacions comercials a gran escala.
També tenim una inversió a on el blockchain compleix la formació de diners, on es troba amb la banca central. Es tracta d’una empresa a Barbados anomenada Bitt.com. El T0 és blockchain que compleix els mercats de capital. També tenim una inversió a on el blockchain compleix el títol de terres i altres formes de titularitat; per això hem invertit en dues empreses blockchain diferents.
Llavors, hi ha el que s’anomena AML / KYC, que significa el blanqueig anti-diners / conèixer el vostre client. Totes les institucions financeres mundials tenen obligacions AML / KYC. Així que hem invertit en una empresa que bàsicament blockchain compleix AML / KYC.
La darrera és que el blockchain es reuneix a les votacions. Crec que serà una nova època que es construirà en blockchain. Espero que en aquesta època, el consens dels governats encara tingui importància. Hem invertit en una empresa anomenada SettleMint, i una de les seves aplicacions blockchain és una urna digital per a votar segur i immutable a la blockchain de Bitcoin. Espero que formi part del procés governamental per a la nova era.
Crec que el que passarà és similar al que va fer el dret comú anglès fa més d’un segle. Blockchain interrompre tota mena de treballs legals, notaris, contractes, advocats, jutges, que ho poseu. Començareu a veure que els contractes de codi obert, que s'autoexecuten, milloren gradualment amb el pas del temps. El que va fer Internet per publicar, blockchain farà aproximadament 160 indústries diferents. És una bogeria.
